Enligt Frankrikes inrikesdepartement är det den första planerade attacken mot de olympiska spelen som avvärjts.
Mannen, som har tjetjenskt ursprung, hade för avsikt att attackera åskådare, men även säkerhetspersonal, och därefter "dö som martyr", står det i ett uttalande från departementet.
OS inleds den 26 juli i Paris och beräknas bli det största evenemanget som någonsin anordnats i Frankrike.
Tävlingarna ska mestadels äga rum i huvudstaden, men vissa grenar kommer att avgöras i andra städer runtom i Frankrike. 18-åringens planer uppges ha varit riktade mot en arena i Saint-Étienne under en fotbollsmatch.
Frankrike har höjt sin terrornivå till den högsta inför spelen, och har infört en rad säkerhetsåtgärder. Flera andra länder kommer att skicka soldater för att hjälpa till med säkerheten.